Opções de estoque planejamento imobiliário

Opções de estoque do empregado transferível.

As opções de compra de ações dos empregados geralmente representam uma parcela significativa do patrimônio líquido de um executivo. Isso pode ser particularmente verdadeiro para os executivos que trabalham para tecnologia ou outras empresas de crescimento emergente, devido à prevalência de opções de compra de ações nessas empresas e seu potencial de valorização significativa. Com uma taxa de imposto de propriedade federal superior de 55%, está se tornando cada vez mais comum que os executivos considerem a remoção desse ativo de seus bens tributáveis ​​ao transferir as opções para os membros da família ou para um fideicomisso em benefício dos familiares. Uma transferência de opções de ações de empregados, no entanto, envolve a consideração de várias regras de propriedade, do presente e do imposto de renda.

Este artigo examina as consequências do imposto federal, do presente e do imposto sobre o rendimento das transferências de opções por um empregado e aborda certas questões relativas às leis de valores mobiliários relacionados. Como se observa neste artigo, os empregadores e funcionários interessados ​​em buscar uma transferência de opção devem proceder com cautela.

Os empregadores costumam conceder opções de compra de ações aos empregados, seja sob a forma de "opções de ações de incentivo" e quot; (& quot; ISOs & quot;) ou "opções de estoque não qualificadas" & quot; ("NSOs"). Os ISOs oferecem aos empregados determinados benefícios fiscais e estão sujeitos aos requisitos de qualificação no Internal Revenue Code ("IRC"). (IRC В§422.) Entre outras coisas, os ISOs estão sujeitos a uma proibição geral contra a transferência, embora os ISOs possam ser transferidos para os beneficiários de um empregado (incluindo a propriedade do empregado) após a morte do empregado. (IRC В§422 (b) (5).) Uma opção que é transferida (ou transferível) durante a vida útil do empregado, seja por seus termos originais ou por alteração subsequente, não será qualificada como um ISO, mas será tratada como uma NSO para fins fiscais.

Embora os NSOs não estejam sujeitos à limitação de não transferência de ISO, muitos planos de opções de estoque contêm restrições de transferência semelhantes às que se aplicam aos ISOs. Os empregadores que permitem aos funcionários transferirem suas opções geralmente fazem isso de forma restrita, por exemplo, limitando as transferências de opções para os membros da família do empregado ou para um fideicomisso familiar.

Considerações fiscais sobre o patrimônio.

Se um funcionário morre possuindo opções de compra de ações não exercidas, o valor da opção no momento da morte (ou seja, a diferença entre o valor justo de mercado das ações eo preço de exercício da opção) será incluído na propriedade do empregado e sujeito à propriedade imposto. (IRC В§2031.) Normalmente, após a morte do empregado, as opções podem ser exercidas pela propriedade do executivo ou por seus herdeiros. Em ambos os casos, as consequências do imposto de renda após o exercício após a morte do empregado dependem de se a opção é um ISO ou um NSO.

No caso de um ISO, o exercício não gerará receita tributável e as ações compradas terão uma base de imposto que & quot; passos "& quot; ao seu justo valor de mercado no momento da morte do executivo. (IRC В§421 (a) (1), (c) (3).) Uma venda subseqüente das ações gerará ganho ou perda de capital. No caso das OSN, o exercício irá desencadear a receita ordinária medida como a diferença entre o valor justo de mercado das ações no momento do exercício e o preço de exercício da opção, sujeito a uma dedução de qualquer imposto patrimonial pago com relação à ONS. Não há nenhum aumento na base de imposto como resultado da morte do empregado. (IRC В§83 (a).)

Conforme mencionado acima, no entanto, os ISO não são transferíveis durante a vida útil do empregado. Uma vez que os ISOs não apresentam as mesmas oportunidades de planejamento imobiliário que os NSOs, essa discussão é limitada à transferibilidade de NSOs (incluindo ISOs que se tornam NSOs como resultado de uma alteração para permitir transferibilidade ou como resultado de uma transferência de opção real).

Uma transferência de opções de ações de empregados fora da propriedade do empregado (ou seja, para um familiar ou para uma família) oferece dois benefícios de planejamento primário: primeiro, o empregado pode remover um bem de alto crescimento de sua propriedade; Em segundo lugar, uma transferência para toda a vida também pode salvar os impostos sobre a propriedade, removendo do patrimônio tributável do empregado os ativos que são usados ​​para pagar os impostos de renda e presente resultantes da transferência da opção. Na morte, os impostos sobre o patrimônio são calculados com base no patrimônio bruto do falecido antes do pagamento de impostos. Em outras palavras, o imposto sobre a propriedade é pago na parcela da propriedade que é usada para pagar os impostos sobre o patrimônio.

Por exemplo, se a propriedade tributável do falecido for de US $ 1 milhão e o imposto sobre a propriedade for de US $ 300.000, a propriedade terá pago impostos sobre os $ 300.000 usados ​​para pagar o imposto. Ao remover os ativos imobiliários tributáveis ​​do falecido que, de outra forma, seriam usados ​​para pagar o imposto, apenas o & quot; net & quot; O valor da propriedade do decedente é tributado na morte. Se o empregado transferir opções e incorrer em doações e taxas de renda mais recentes como resultado (discutido abaixo), a carga fiscal final é reduzida.

Considerações fiscais sobre os presentes.

A transferência de propriedade por meio de um presente está sujeita às regras fiscais de presentes. Essas regras aplicam se a transferência está em fidelidade ou não, se o presente é direto ou indireto e se o imóvel é real ou pessoal, tangível ou intangível. (IRC В§2511; Treas. Reg. В.252511-2 (a).) Para fins de imposto sobre presentes, uma opção é considerada propriedade. (Ver Rev. Rul. 80-186, 1980-2 C. B. 280.)

Quando uma opção é transferida por meio de presente, o valor do presente é o valor da opção no momento da transferência. Os regulamentos fiscais de presente prevêem que o valor da propriedade para fins de imposto sobre presentes é o preço pelo qual a propriedade mudaria de mãos entre um comprador disposto e um vendedor disposto, sem ser obrigado a comprar ou a vender, e ambos estavam razoavelmente informados do fatos relevantes. (Treas. Reg. В.252512-1.)

A aplicação deste padrão aos NSOs é particularmente desafiadora, dado suas características únicas. Além disso, não parece haver nenhum precedente do IRS para avaliar os NSOs para fins de imposto sobre presentes, e não está claro como o IRS valoraria um NSO após a auditoria. (No PLR 9616035, o IRS sugeriu que métodos específicos de pagamento sob as opções deveriam ser considerados na avaliação das opções para fins de impostos sobre os presentes).

As restrições e condições tipicamente impostas às opções de compra de ações dos empregados, como limites de transferência, condições de aquisição e provisões de vencimento vinculadas ao emprego, devem suportar uma avaliação mais baixa do que as opções negociadas, especialmente se a transferência da opção ocorrer logo após a data da concessão da opção quando A opção é desativada e a opção & quot; spread & quot; é mínimo (ou inexistente).

Embora os aprimoramentos recentes da metodologia de avaliação de opções para divulgação da SEC e os propósitos de contabilidade financeira possam ser úteis, um funcionário que deseja transferir uma ONS deve estar preparado para defender a valoração da opção usada para fins de imposto sobre presentes e deve considerar a obtenção de uma avaliação independente. Declaração do Conselho de Normas Contábeis nº 123, Contabilização da Remuneração Baseada em Ações.)

Requisito de presente completo.

Para ser uma transferência efetiva, o presente deve estar completo. (IRC В§ 2511.) Um presente está incompleto se o doador conservar qualquer poder sobre a disposição da propriedade superdotada após a transferência pretendida. (Treas. Reg. В.25.2511-2 (b), (c).) Assim, por exemplo, uma transferência de opção para um "viver" revogável típico; A confiança é considerada incompleta.

O IRS abordou as consequências do imposto de renda e de renda da transferência de um NSO de um funcionário em uma série de decisões de cartas particulares começando em 1993. (PLRs 9722022, 9714012, 9713012, 9616035, 9514017, 9350016 e 9349004.) Nessas decisões, o IRS determinou que a transferência do empregado era um presente completo para fins de imposto sobre presentes.

No entanto, em quatro dessas decisões, as opções envolvidas foram totalmente adquiridas e exercitáveis ​​no momento da transferência. (PLRs 9722022, 9514017, 9350016 e 9349004.) Os documentos PLR 9714012, 9713012 e 9616035 são silenciosos sobre este ponto, embora PLR 9616035 sugira implicitamente que as opções são exercíveis após a transferência declarando que, após a transferência, "os membros da família podem exercer a opções e estoque de compras a seu critério. & quot;

O IRS ainda não determinou especificamente se uma transferência de opções não vencidas resulta em um presente completo para fins de imposto sobre presentes. Normalmente, a capacidade de exercício das opções não vencidas baseia-se no emprego continuado do empregado com o empregador, e é possível que o IRS não considere que o presente esteja completo até que a opção se torne exercível.

Isso poderia prejudicar significativamente os benefícios planejados de planejamento imobiliário, uma vez que o valor da opção poderia ser muito maior no momento da aquisição do que no momento da concessão. Em circunstâncias diferentes, o IRS concluiu anteriormente que, quando um empregado-doador poderia derrotar uma transferência ao encerrar seu emprego, a transferência era um presente incompleto. (Ver Acção sobre a Decisão / CC-1990-026 (24 de Setembro de 1990).)

No entanto, enquanto o empregado não reter direitos na opção, a transferência de uma opção deve ser considerada completa mesmo que a opção não seja então exercível e expirará após a cessação de emprego do empregado. Nos PLRs 9722022 e 9616035, o IRS observou que, embora o exercício da opção transferida possa ser acelerado após a aposentadoria, invalidez ou morte do empregado, esses eventos foram atos de significância independente, e sua influência resultante sobre a capacidade de exercício da opção transferida deve ser considerada colateral ou acessório ao término do emprego. (Veja também Rev. Rul. 84-130, 1984-2 C. B. 194; Rev. Rul. 72-307, 1972-1 C. B. 307; mas veja PLR 9514017 em que o IRS parece limitar especificamente esta análise a opções adquiridas).

As regras fiscais de presente prevêem que os primeiros $ 10.000 de presentes feitos a uma pessoa durante um ano civil (US $ 20.000 em relação a presentes comuns de marido e mulher) são excluídos na determinação do valor dos presentes tributáveis ​​realizados durante o ano civil. A exclusão anual não está disponível, no entanto, em conexão com presentes de interesses futuros, relacionando-se geralmente com os presentes, cujo gozo e posse são adiados para uma data futura. O IRS pode ver a transferência de um NSO não-roteável como um presente de interesse futuro, que não se qualificaria para a exclusão anual.

Mesmo que a opção não seja considerada um interesse futuro, a transferência de um NSO, além da transferência definitiva, pode não ser elegível para a exclusão anual, a menos que a transferência atenda aos requisitos da Seção 2503 (c) do Código da Receita Federal (relativo à transferência para menores de idade), ou, no caso de transferências para uma confiança irrevogável, a confiança inclui o chamado "Crummey & quot; provisões (relativas ao direito dos beneficiários de exigir uma parcela do corpus de confiança).

Considerações fiscais sobre o rendimento.

As consequências do imposto de renda federal decorrentes de um presente de ONS são mais previsíveis do que as conseqüências fiscais de presente descritas acima. Em geral, a transferência em si não deve ter conseqüências de imposto de renda para o empregado ou o donatário, embora o empregado (ou a propriedade do empregado) permaneça tributável em qualquer ganho realizado em conexão com o exercício da opção.

Os NSOs não são tributados na concessão, a menos que tenham um "valor justo de mercado facilmente determinável" na acepção do Regulamento do Tesouro. (Treas. Reg. В§1.83-7 (b).) Dado os rigorosos testes impostos de acordo com essas regras, é improvável que um NSO com transferibilidade limitada seja considerado um valor justo de mercado facilmente verificado e o IRS tenha mantido. (PLR 9722022.) Como resultado, as opções transferíveis não devem ser tributadas na concessão, mas devem, em vez disso, ser tributadas no exercício de acordo com os princípios da Seção 83 do Código da Receita Federal (ver, por exemplo, PLR 9616035.)

Em geral, de acordo com a seção 83 (a), o exercício de uma NSO desencadeia renda de remuneração ordinária igual à diferença entre o valor justo de mercado das ações compradas e o preço de exercício da opção (ou seja, o "spread").

Para fins da Seção 162 (m) do Código, que impõe um limite de US $ 1 milhão sobre a dedutibilidade da compensação paga a certos diretores de empresas públicas, o IRS concluiu anteriormente que uma opção ou alteração no plano para permitir transferibilidade limitada não é considerada um material modificação da opção ou plano para fins da isenção privada a pública da seção 162 (m) ou a regra de transição "avô" provisões (PLRs 9722022, 9714012 e 9551024; Registros do Testemunho: §1.162-27 (f) e (h) (3).)

O empregado não reconhecerá qualquer receita ou ganho após a transferência de uma opção. O donatário também não reconhecerá qualquer lucro tributável como resultado da transferência.

Após o exercício de opção pelo donatário, o empregado / doador (ou a propriedade do empregado se o funcionário for falecido) reconhecerá a renda da remuneração ordinária geralmente medida como a diferença entre o valor justo de mercado das ações compradas eo preço de exercício da opção. Se o donatário exercer as opções antes da morte do empregado, qualquer imposto sobre o rendimento pago pelo empregado evita o imposto imobiliário na morte do empregado.

Assim, de fato, o empregado fez um presente livre de imposto para o donatário no valor dos impostos sobre o rendimento pagos como resultado do exercício. Se as ações adquiridas estiverem sujeitas a um "risco substancial de confisco", "quot; a data da tributação e a mensuração do resultado ordinário em conexão com o exercício da opção podem ser diferidas, a menos que o empregado faça uma eleição nos termos da seção 83 (b) do Código da Receita Federal. O empregador tem direito a uma dedução correspondente.

As decisões do IRS são silenciosas quanto às obrigações de retenção de impostos resultantes do exercício da opção, embora, presumivelmente, o resultado de compensação reconhecido pelo empregado / doador como resultado do exercício fique sujeito à retenção de imposto de renda e emprego. (Ver Rev. Rul. 67-257, 1967-2 CB 3359.) Se as ações de opções forem usadas para satisfazer as obrigações de retenção de impostos, o donatário será considerado um presente para o empregado-doador pelo valor de impostos pago. Este resultado sugere que o exercício da opção e qualquer retenção na fonte deve ser coordenado entre o empregador, o empregado / doador e o donatário.

Consequências para Donee.

O donatário não assume qualquer responsabilidade em relação à transferência de opção ou ao seu exercício. Após o exercício da opção, a base tributária do donatário nas ações adquiridas é igual à soma de (i) o preço de exercício da opção e (ii) o rendimento ordinário reconhecido pelo doador em relação ao exercício da opção. (Ver PLR 9421013.) Após uma venda ou troca subsequente das ações, o donatário reconhecerá ganho ou perda de capital, conforme aplicável.

Considerações sobre leis de valores mobiliários.

As opções transferíveis detidas por funcionários de empresas públicas levantam uma série de questões de acordo com as leis federais de valores mobiliários. Além disso, as empresas privadas devem ser sensíveis às leis de valores mobiliários aplicáveis.

Regra 16b-3. 1996 muda para o chamado "balanço curto" As regras de negociação de lucro de acordo com a Seção 16 da Securities Exchange Act de 1934 (as "Novas Regras") simplificam bastante a análise da Seção 16 relativa a opções transferíveis. A seção 16 sujeita oficiais, diretores e 10% acionistas ("iniciantes") de empresas públicas a obrigações de relatório e potencial responsabilidade em relação a transações envolvendo valores mobiliários da empresa. A Regra 16b3 oferece aos insiders amplas isenções da Seção 16 em relação a transações compensatórias.

A partir de 1º de novembro de 1996, as opções já não precisam ser intransferíveis para beneficiar de isenção de acordo com a Regra 16b3. Como resultado, de acordo com as Novas Regras, a concessão de um NSO transferível ou uma alteração a uma opção existente para permitir transferibilidade não deve ser considerada como "compra" sob a Seção 16 que pode ser "correspondente" com uma venda de títulos do empregador durante os seis meses anteriores e posteriores à concessão da opção. (Observe que, de acordo com as Novas Regras, a alteração de uma opção para permitir a sua transferência não será tratada como um cancelamento / reembolso para os fins da Seção 16, como era o caso de regras anteriores. SEC Release 34-37260, fn. 169.)

No entanto, podem ser aplicadas regras diferentes, no caso de opções alteradas antes de 1º de novembro de 1996, uma vez que as opções alteradas podem estar sujeitas às regras anteriores. Além disso, no caso de uma transferência de opção por um insider para um membro da família que viva no mesmo agregado familiar do que o iniciado, a opção será considerada indiretamente propriedade do insider e permanecerá sujeita a relatórios contínuos nos termos da Seção 16 (a) do Securities Exchange Act de 1934. Uma alteração do plano que permite transferências de opções geralmente não requer aprovação do acionista.

Tradeability of Shares.

O Formulário S-8 é o formulário padrão de registro da SEC para valores mobiliários da empresa pública a serem emitidos para os empregados nos planos de participação de empregados. Em essência, o registro no Formulário S8 garante que as ações que os empregados recebem ao abrigo desses planos serão livremente negociáveis ​​no mercado aberto. Infelizmente, o formulário S8 geralmente é limitado para compartilhar emissões para funcionários e não se estende às ações emitidas em conexão com uma opção transferida pelo empregado-doador durante a vida.

Embora a SEC considere alterar essa limitação, de acordo com a lei atual, as ações emitidas para o donatário de uma opção não serão negociadas livremente, mas serão consideradas "restrito" (ou seja, transferíveis sujeitos às restrições de transferência impostas nos termos da Regra 144 do Securities Act de 1933). Como resultado, as ações emitidas para o donatário estarão sujeitas ao requisito do período de retenção de acordo com a Regra 144. Em circunstâncias limitadas, o Formulário S3 pode estar disponível para cobrir a revenda de compartilhamentos de opções pelo destinatário.

As empresas que considerem as opções de alteração para permitir transferências também devem ser sensíveis às conseqüências contábeis financeiras dessa alteração. Em particular, as empresas devem consultar seus auditores para determinar se essa alteração desencadeia uma nova data de mensuração. A alteração de uma opção para permitir transferências para as entidades familiares ou familiares do empregado (por exemplo, fideicomissos familiares ou parcerias familiares) não deve desencadear uma nova data de mensuração. Se uma nova data de medição for desencadeada, a empresa seria obrigada a reconhecer a despesa de compensação com base na diferença entre o preço de exercício da opção e o valor das ações da opção no momento da alteração.

As consequências das transferências de opções podem ser incertas. Os ISOs não podem ser transferidos e continuar qualificando como ISOs, mas os NSOs podem ser transferidos se o plano de opção o permitir. Os funcionários / doadores devem enfrentar uma série de preocupações complexas de impostos sobre os presentes e os rendimentos, bem como a potencial falta de comercialização das ações de opções transferidas antes de decidir buscar uma transferência de opção. No entanto, em certas situações, os benefícios do planejamento imobiliário de uma transferência de opção podem ser substanciais e ainda podem superar essas desvantagens.

Benefícios do planejamento imobiliário das opções de estoque transferíveis.

Os executivos altamente remunerados são constantemente confrontados com o desafio assustador de desenvolver um plano para transferir sua riqueza duramente gana para seus herdeiros da maneira mais eficiente de impostos possível. Até que a Comissão de Valores Mobiliários ("SEC") alterasse suas regras há vários anos, as opções de compra de ações (em oposição às ações adquiridas no exercício de opções de compra de ações) não figuravam de forma proeminente no planejamento imobiliário de um executivo, já que a maioria das opções era obrigada a ser intransferível para aproveitar a isenção da responsabilidade prevista na Seção 16 (b) da Securities Exchange Act de 1934 (a "Exchange Act"). A Regra alterada 16b-3 promulgada nos termos da Seção 16 do Exchange Act, no entanto, não exige que as opções sejam intransmissíveis para tirar proveito da isenção prevista nessa regra.

Uma vez que a Regra 16b-3 foi alterada, os executivos e seus empregadores têm explorado as possibilidades de permitir a transferência de opções de ações para proporcionar aos executivos a oportunidade de reduzir impostos sobre donativos e imóveis. Até recentemente, no entanto, as empresas ficaram impedidas de tirar o máximo proveito da Regra 16b-3 alterada, porque o Formulário S-8, que geralmente é usado para registrar a aquisição de ações de acordo com o exercício de opções de ações, não cobriu a oferta e a venda de valores mobiliários que podem ser emitidos após o exercício de opções de compra de ações por qualquer pessoa que não o titular original da opção. Em 25 de fevereiro de 1999, a SEC anunciou alterações que permitem o uso do Formulário S-8 para registrar a oferta e a venda de valores mobiliários que podem ser emitidos após o exercício de opções que foram transferidas para familiares. Este artigo discute as oportunidades de planejamento imobiliário disponíveis para os executivos através da transferência de opções de ações não estatutárias 1 para (ou para uma confiança para) membros da família e descreve as questões fiscais, de valores mobiliários e de governança corporativa que devem ser consideradas. 2.

DESENVOLVIMENTOS RECENTES NA LEI.

Anteriormente, a Regra 16b-3 forneceu um porto seguro das provisões de lucro de curto prazo da Seção 16 (que, em geral, exige o degargamento de lucros por "iniciantes" de qualquer compra e venda ou venda e compra de títulos, incluindo opções, dentro de uma período de seis meses) para um detentor de opções não transferíveis concedidas de acordo com um plano que atendesse aos requisitos da Regra 16b-3. Historicamente, as opções de compra de ações concedidas a executivos de empresas de capital aberto não eram transferíveis para se beneficiar da isenção de responsabilidade prevista na Regra 16b-3. A partir de 15 de agosto de 1996, a SEC resgatou o requisito de não transferibilidade. De acordo com as regras atuais (após agosto de 1996), os "integrantes" - diretores, diretores e proprietários superiores a 10% - podem transferir suas opções de ações não estatutárias com o benefício da isenção. Além disso, a Regra 16b-5 alterada nos termos da Lei de Câmbio prevê que "tanto a aquisição como a alienação de valores mobiliários de capital serão isentos da operação da Seção 16 (b) da Lei de Câmbio, se eles forem: (a) presentes de boa fé ; ou (b) transferências de valores mobiliários por vontade ou as leis de descendência e distribuição. & quot; Esta regra se aplica especialmente aos membros da família e aos fideicomissários, fornecendo alternativas favoráveis ​​de planejamento imobiliário anteriormente indisponíveis para iniciantes.

Para cumprir os requisitos de registro da Lei de Valores Mobiliários de 1933 (a "Lei de Valores Mobiliários"), as empresas públicas geralmente usam um Formulário S-8, uma declaração de registro simples, para cobrir a oferta e a venda por eles de títulos emitidos a partir de exercício das opções outorgadas nos planos de opção de compra de ações dos empregados. Antes das recentes emendas da SEC, o Formulário S-8 não estava disponível para uso em valores mobiliários que pudessem ser emitidos após o exercício das opções transferidas. Em vez disso, o emissor da empresa pública era obrigado a registrar a oferta e a venda de ações subjacentes a opções transferíveis em um Formulário S-3, que não está disponível para todos os emissores, ou um Formulário S-1, que é muito mais complexo e oneroso. Alternativamente, o cessionário da opção receberia "quitação restrita" ações e não poderão revender os títulos adquiridos após o exercício da opção transferida, na ausência de uma isenção do cumprimento dos requisitos de registro do Securities Act. Isso geralmente exigiria uma venda feita de acordo com uma Declaração de Registro S-3 ou S-1 efetiva ou uma venda feita em conformidade com a Regra 144 promulgada nos termos do Securities Act. A Regra 144 requer, entre outras coisas, que a opção cessionário mantenha os valores mobiliários por um período de um ano antes de qualquer venda. As alterações mais recentes da SEC tornam o Formulário S-8 disponível para a oferta e venda por uma empresa pública de valores mobiliários que podem ser emitidos após o exercício de opções pelos membros da família de um empregado ou fideicomissos familiares que adquiriram as opções do empregado através de um presente ou ordem de relações domésticas. Além disso, as regras permitem o uso do Formulário S-8 para a emissão de ações no exercício de opções pelos executores, administradores ou beneficiários da propriedade de um funcionário falecido.

OPÇÕES DE STOCK NON ESTATUTÁRIAS.

As opções de ações não estatutárias são opções que não se qualificam como opções outorgadas de acordo com um plano de compra de ações de empregado ou opções de ações de incentivo. Ao contrário das opções de ações de incentivo, que são reguladas pela Seção 422 do Código da Receita Federal (o "Código") quanto ao subsídio máximo para concessões pelo empregador, não transferibilidade, tempos de exercício e status de emprego do titular da opção, estoque não estatutário as opções não têm regras de qualificação e podem ser concedidas a pessoas que não são funcionários (por exemplo, consultores). As condições colocadas nessas opções são especificadas pelo empregador no momento da concessão. Embora as opções de ações de incentivo potencialmente ofereçam um tratamento de imposto de renda mais favorável, as opções de ações não estatutárias têm um alcance mais amplo de oportunidades de planejamento imobiliário.

ASPECTOS TÉCNICOS DAS OPÇÕES DE ACÇÕES TRANSFERÍVEIS.

Conseqüências do imposto sobre o rendimento.

Um opcionalmente não reconhece nenhum rendimento no momento da concessão de uma opção de compra de ações. Quando a opção é exercida, o adjudicatário reconhecerá a receita ordinária em um valor igual ao spread entre o preço de exercício da opção (o preço que o adjudicatário paga para exercer a opção) e o valor justo de mercado das ações na data do exercício .

Quando uma opção é transferida por presente, o adjudicatário original reconhecerá a receita ordinária no momento em que o cessionário exerce a opção. A corporação que concedeu a opção tem as mesmas obrigações de retenção e reporte que teria no exercício de qualquer outra opção de compra de ações.

Conseqüências do imposto sobre propriedades e presentes.

Os impostos federais de doações e imóveis são impostos sob um sistema unificado que, sujeito a certas exclusões e deduções, tributaria presentes e propriedades a taxas geralmente variando de 37% a 55%. Se a transferência de uma opção para um membro da família se qualificar como um presente completo, na medida em que o seu valor justo de mercado exceda o valor anual de exclusão, 3 está sujeito a imposto de presente federal nesse momento, e presumivelmente o imposto será menor do que em uma data futura, quando seu valor foi apreciado. O crédito unificado disponível do doador contra impostos de presentes e imóveis (atualmente $ 650,000 e agendado para aumentar para US $ 1 milhão no ano de 2006) pode ser alavancado usando-o no momento em que a opção é menor em valor, abrindo assim a valorização futura tanto do imposto de propriedade quanto de propriedade.

Uma vantagem adicional de transferir uma opção para um membro da família como um presente é que os impostos sobre os presentes são "exclusivos de impostos" (isto é, nenhum imposto de presente ou de propriedade é pago sobre valores pagos como impostos sobre o presente), enquanto os impostos sobre a propriedade são "imposto inclusivo" (ou seja, os impostos sobre a propriedade são pagos sobre os valores pagos como impostos sobre a propriedade), resultando em taxas de imposto efetivas mais baixas para presentes. Por exemplo, para fazer um presente de US $ 3.000.000, o doador deve pagar $ 1.290.800 do imposto federal sobre presentes por um custo líquido de $ 4.290.800. Para passar de US $ 3.000.000 para herdeiros sob um testamento, custaria US $ 5.868.445.

Os impostos federais sobre os presentes são impostos ao doador e aplicam-se a transferências completas de propriedade por presente. A transferência de propriedade por presente é considerada completa quando o doador "separou-se de domínio e controle sobre a propriedade, a fim de não permitir que ele ou ela não tenha poder para mudar sua disposição, seja para seu próprio benefício ou o benefício de outra. & quot; Um presente está incompleto se, entre outras coisas, o doador se reserva o poder de nomear novos beneficiários ou de mudar os interesses dos beneficiários entre si.

Até recentemente, era uma questão aberta se poderia haver um presente completo de uma opção não vencida (forçada). Em uma decisão de receita de 1998, no entanto, o IRS considerou que: "a transferência para um membro da família, sem consideração, de uma opção de estoque não estatutária, é um presente completo na seção 2511 no final de (i) a transferência ou ( ii) o tempo em que o direito do donatário de exercer a opção não está mais condicionada ao desempenho dos serviços pelo cedente. & quot; Em outras palavras, para fins de imposto sobre presentes, uma opção transferida não é um presente completo até que a opção seja totalmente adquirida (não favorável). Esta decisão tem, em certa medida, atenuado o interesse na transferência de opções não vencidas, porque quando uma opção é totalmente adquirida, seu valor provavelmente será maior que o tempo original de concessão. No entanto, a partir de uma perspectiva de planejamento imobiliário, transferir a opção sob essas condições ainda remove a opção (e o estoque subjacente, se o opereiário exercitar a opção) da propriedade do outorgante. Além disso, o pagamento de imposto de renda pelo titular da opção original no momento em que o cessionário exerce a opção remove dinheiro adicional da propriedade do outorgante, essencialmente fazendo um presente livre de impostos para o cessionário do passivo de imposto de renda.

Outra questão em relação a uma opção transferida é como determinar seu valor. Em um Procedimento de Receita de 1998, o IRS forneceu uma metodologia para avaliar uma opção transferida para impostos sobre transferência de presente, propriedade e poupança de geração. O procedimento de receita aplica-se apenas à avaliação de opções de ações compensatórias não negociadas no mercado de ações negociadas em bolsa e prevê que os contribuintes podem usar um modelo de preços de opções geralmente reconhecido, como o modelo Black-Scholes ou uma versão aceita do modelo binomial para valorizar o opção. (Algumas outras condições e requisitos também se aplicam.) A metodologia oferecida pelo procedimento de receita é meramente um porto seguro. Como é um porto seguro, oferece uma abordagem muito conservadora para avaliar uma opção. Um contribuinte pode querer procurar aconselhamento profissional na obtenção de uma avaliação de um avaliador independente que possa resultar em uma avaliação mais baixa.

DESENVOLVIMENTO DE OPÇÕES DE ACÇÃO TRANSFERÁVEIS.

Questões fiscais.

À medida que o valor da renda que um executivo reconhecerá após o exercício de uma opção transferida por parte de um membro da família depende dos preços futuros das ações e o momento do passivo tributário não pode ser previsto com certeza, as corporações e os executivos precisam considerar cuidadosamente como o executivo poderá satisfazer uma obrigação de retenção na fonte potencialmente grande sobre o rendimento quando reconhecido.

Problemas de valores mobiliários.

A Seção 16 (a) da Lei de Câmbio exige que os insiders (diretores, diretores e acionistas superiores a 10%) arquivem relatórios públicos sobre transações em títulos de capital (incluindo opções) de suas corporações. De acordo com a Seção 16 (b) nos termos da Lei de Câmbio, os emissores podem recuperar os lucros realizados por esses iniciados de compras e vendas ou vendas e compras dos títulos de capital do emissor dentro de um período de seis meses.

Em conjunto com as emendas às regras do Formulário S-8, a SEC emitiu emendas às regras de divulgação de procuração relativas ao relatório de opções que foram transferidas. A tabela de compensação resumida deve incluir opções outorgadas a um opção que posteriormente foi transferido. Similarly, such options must be included in the option/stock appreciation rights grants table (a required table in a proxy statement which provides information with respect to grants of stock options and stock appreciation rights). The SEC suggests, but does not require, that transferability of an option be disclosed.

Corporate Governance Issues.

There is a concern from a corporate governance standpoint that the transfer of options to a family member diminishes the intended incentive value of the option grant. In order to address this concern, some corporations have imposed restrictions as to whom options may be transferred (such as only to immediate family members). Transferability also may, for example, be conditioned upon obtaining the approval of a corporation's compensation committee or upon satisfying specified share ownership guidelines.

The amendment of a plan to allow the transferability of options to family members does not require shareholder approval under Rule 16b-3. However, state corporate law or the terms of a plan may, under some circumstances, require shareholder approval of such an amendment.

CONCLUSÃO.

The changes to Rule 16b-3, Form S-8 and recent IRS rulings have opened up new opportunities in estate planning for highly compensated executives. Executives now have the opportunity to transfer nonstatutory stock options to their children or other family members via gift. By transferring an option before the value of the underlying stock appreciates, the benefits are a lower estate tax and a lower, if any, gift tax. However, prior to transferring an option, a number of tax and other issues must be considered.

The concept of transferring stock options applies only to "nonstatutory" stock options, as the tax laws prohibit the transferability of incentive stock options (other than pursuant to will or the laws of descent and distribution). It also should be noted that an option may be transferred only where the terms of the option plan or the optionee's option agreement permit such The annual exclusion is $10,000/year, per donee, indexed annually for inflation. Married donors may elect to split gifts for gift tax purposes resulting in a $20,000/year annual exclusion per donee.

Take Stock of Estate Planning Strategies for Options.

Stock options are no longer a perquisite reserved solely for corporate management and key employees. From closely held technology companies to Fortune 500 corporations, more employees are being afforded the opportunity to participate in potential appreciation of their businesses through the use of employer-provided stock options.

From the employer's perspective, stock options may be a relatively inexpensive way to reward employees for their hard work and loyalty to the employer. From the employee's perspective, stock options have become, in many instances, the most important part of their compensation package.

Despite the significant and growing attention employees devote to stock options, they spend very little time considering what might happen to their stock options in the event of their death. Estate planners must take into account their clients' stock options when formulating and implementing estate plans. Stock options present special income tax problems that must be dealt with in an estate plan. Options are not often transferable (except on the optionee's death) and when they are transferable, care must be taken to address the peculiar attributes of these options.

Fundo.

A stock option gives the option grantee (for our purposes, the employee) a legally enforceable right against the option grantor (the employer) to purchase stock at some time in the future at a specified price (the "strike price"). If the grantee, however, does not want to exercise the option and purchase or sell the property, the grantor has no legally enforceable right against the grantee to require the grantee to do so. Options come in two basic flavors:

A call option gives the option grantee a legally enforceable right against the grantor to purchase property. If the property subject to the call option has a value greater than the option price plus whatever consideration the grantee paid for the option (if any), the grantee typically will want to exercise the call option and purchase the property. Not surprisingly, if the value of the property subject to the call option, however, is below the option price, the grantee generally will not exercise the option.

A put option, on the other hand, gives the grantee a legally enforceable right against the grantor to sell the property. The desire to exercise a put option based on the fair market value of the underlying property is the opposite of call options. If the property subject to the put option has a value less than the option price, the grantee will generally exercise the put option and sell the property. If the value of the property has a value greater than the option price, the grantee generally will not exercise the option.

Two types of employee stock options receive special treatment under the Code:

Incentive stock options (ISOs).

Nonstatutory options granted under employee stock purchase plans (NQSOs, also referred to as nonqualified stock options).

Both ISOs and NQSOs have significant tax advantages, but there are many differences between them.

Under an ISO, the employer grants the employee an option to purchase stock at some time in the future at a specified price. As the value of the stock increases relative to the option price, the employee has the potential to recognize the appreciation in the option stock's value over the option price with preferential tax consequences.

Income taxation. The income tax consequences of ISOs are deceptively simple and could lull the employee into a false sense of security. In general, the employee does not recognize taxable compensation income at the time the option is granted, becomes vested, or even exercised. 1 On exercise of the option, the employee, however, has to take into consideration the spread between the option price and the stock's fair market value as an "item of adjustment" for purposes of the alternative minimum tax (AMT). An employee who is subject to AMT in the year the ISO is exercised, however, may be entitled to a tax credit against the employee's regular income tax in some later year when not subject to AMT.

Thus, unless the employee incurs AMT, the employee has a taxable event only on the later sale or disposition of the option stock, using the original option strike price as the employee's basis for determining gain. In addition, subject to the holding requirements discussed below, the employee recognizes long-term capital gain on such sale or disposition.

For the ultimate sale of the stock to be treated as a sale of a long-term capital asset, (1) the employee must hold the stock for at least one year after the date the stock was transferred to the employee and (2) the disposition cannot be before two years after the date the option was granted. 2 If the employee engages in a "disqualifying disposition" of the stock (i. e., a disposition that violates either the one - or two-year rules), the employee recognizes ordinary income (i. e., compensation) in the year of disposition to the extent of the lesser of:

The fair market value of the stock on the date of exercise minus the strike price.

The amount realized on the disposition minus the strike price.

The grant of an ISO by the employer typically does not create any tax consequences for the employer because the employer does not receive a tax deduction when it grants the option or when the option is exercised by the employee. 3 If the employee, however, violates the one - or two-year rules in a disqualifying disposition, the employer may deduct the amount of ordinary income recognized by the employee attributable to the disqualifying disposition. 4.

Exemplo. Corporation C adopts an ISO plan on 1/1/00 granting each employee the option to purchase 100 shares of C stock for $100 per share (the stock's fair market value on 1/1/00) prior to 12/31/05. Ellen, an employee of C, exercises her option to acquire 100 shares of C stock on 7/1/00 when each share of C stock has a value of $110. On 7/1/05, Ellen sells all of the stock acquired through the exercise of the ISO to Paul for $150 per share.

Ellen does not recognize any income (assuming AMT will not be triggered) on the grant or exercise of the option. When Ellen sells the 100 shares to Paul on 7/1/05, she realizes and recognizes $50 of long-term capital gain per share. C is unable to take a corresponding deduction.

ISO requirements.

Very strict rules must be complied with to qualify for the beneficial ISO tax treatment. For an option to qualify as an ISO, the recipient must be an employee of the granting corporation (or a related corporation) at all times beginning on the date of the option grant until three months from the date of exercise (the three-month period is extended to 12 months if the employee stopped working because of a disability). 5 Consequently, the employee must exercise any outstanding ISOs within three months after leaving the employment of the granting employer.

If an option recipient holds a stock option at his or her death, it can qualify as an ISO only if the recipient was employed by the granting corporation on the date of the recipient's death or within the three months immediately preceding the date of death. If the employee was employed on the date of his or her death, there is no statutory requirement that the estate or heirs exercise the ISO within three months of the date of the employee's death. nnISOs must also meet the statutory requirements under Sections 422(b) and (d). Some of these requisites are:

The option must not be transferable by the employee other than by will or the laws of descent and distribution and must be exercisable during the employee's lifetime only by the employee. The ISO agreement should give the ISO employee the ability to specifically designate the employee's beneficiary. The absence of any such provision or any specific designation would prevent the option from being an ISO. In addition, in the event the employee becomes disabled, the legal representatives of the employee should be able to exercise the option on the employee's behalf. 6 The employee's estate is also permitted to exercise the ISO.

As discussed above, an employee generally incurs favorable tax results when selling stock acquired through the exercise of an ISO unless the employee violates the one - or two-year rule. This is an especially important consideration for an estate planner to take into account to prevent the inadvertent--and usually avoidable--triggering of ordinary compensation income by implementing a plan that will not cause a disqualifying disposition. In general, a "disposition" of ISO stock is defined as any sale, exchange, gift or transfer of legal title, subject to the following exceptions under Section 424(c):

A transfer from a decedent, who held ISO stock, to an estate or a transfer by bequest or inheritance.

An exchange of the ISO stock in a nonrecognition transaction, such as a tax-free reorganization or stock-for-stock exchange.

A pledge or hypothecation of the ISO stock (but if the stock is actually transferred to another pursuant to such pledge or hypothecation, the transfer is considered a disposition; therefore, ISO stock should not be used as security).

Any transfer of ISO stock between spouses or incident to a divorce (and the spouse who receives the stock steps into the shoes of the original employee).

The exercise of an option by an individual if such option is taken in the name of the individual and another person jointly with the right of survivorship, or is subsequently transferred into such joint ownership. A change in joint owners, however, is considered a disposition. The transfer of ownership resulting from the death of one of the joint owners of the stock is not considered the transfer of ownership of the ISO stock. If the joint ownership is terminated other than on the death of one of the joint tenants, the termination of joint ownership is a disposition, except to the extent that the termination results in the employee reacquiring full ownership of the shares.

A transfer of ISO stock by an insolvent individual to a trustee in bankruptcy, a receiver, or any other similar fiduciary in any proceeding under the Bankruptcy Code or any other similar insolvency proceeding.

Despite the laundry list of exceptions to the definition of "disposition," the estate planner must note that there are no exceptions for gifts of ISO stock. Thus, a gift of ISO stock triggers capital gain (or potentially ordinary income if a disqualifying disposition occurs under Section 422(a)(1)). This may make ISO stock unattractive for gifts from one generation to the next.

Stock options that do not meet the requirements for ISOs are nonqualified stock options and are governed by Section 83. Because NQSOs do not have to meet the requirements for ISOs, employers and employees are afforded much greater flexibility in implementing an NQSO plan.

Income taxation . The tax consequences of NQSO grants are not as straightforward as with ISOs. They too include tax traps. The first question to answer in determining the tax treatment of an NQSO is whether the NQSO has a "readily ascertainable market value" (RAMV). An option generally would have an RAMV only if either:

The option itself is traded on an exchange. The option is immediately (a) exercisable, (b) transferable, (c) not subject to any restrictions that have a significant effect on the option's value (i. e., forfeitability) and (d) the fair market value of the "option privilege" can be readily determined.

If the NQSO has an RAMV, the employee has ordinary income at the time of grant equal to the difference between the option's fair market value and any consideration the employee paid for the option. NQSOs typically do not have an RAMV. Therefore, they rarely cause the employee to incur an ordinary income tax liability at the time of grant.

Typically, the employee recognizes, as ordinary income, the difference between the strike price and the fair market value of the stock when the option is exercised. This result may be disadvantageous to an employee who desires immediate taxation of the option to ensure that any future appreciation will be taxed as a capital gain. The employer is entitled to a deduction equal to the spread in the year the employee recognizes the income.

If stock acquired through exercise of an option is subject to a substantial risk of forfeiture (i. e. subject to a vesting schedule), income taxation is deferred until the risk of forfeiture is removed or lapses. If the stock is not freely transferable because of securities law restrictions, taxation may be deferred until the restrictions lapse. Typically, employers impose restrictions to encourage employees to remain with the employer by offering significant benefits if the restrictions are satisfied.

Employees who hold restricted property (such as restricted stock received through the exercise of an option) have the ability to close the compensation element in a restricted property transaction at the time the property is transferred (e. g., when stock is acquired on the exercise of an option), thus giving employees the opportunity to limit their ordinary income from the transaction by making a Section 83(b) election.

The Section 83(b) election is not available when the option is granted because an option is not a transfer of property. The Section 83(b) election may be made on the exercise of an option to acquire stock that is subject to substantial risks of forfeiture.

If the Section 83(b) election is made, the employee is required to recognize as ordinary income any difference on the date the property is transferred between the fair market value and the amount paid for the property. A "painless" election can be made to close the compensation element in a restricted property transaction, even if there is no difference between the fair market value and the amount paid for the property. 9 Thus, any appreciation in the property (i. e., the restricted stock) after the date of exercise is converted into potential capital gain income. If on the date of exercise the fair market value of the stock is the amount paid for it pursuant to the exercise of the option, and the employee makes a Section 83(b) election, the employee will not recognize any ordinary (or capital gain) income.

Any realized gain on the ultimate sale of the stock will then receive capital gain treatment. If the stock is subject to any type of restriction, the estate planner should inform the client of the availability of the Section 83(b) election if one can still be timely made.

Exemplo. Corporation C adopts an NQSO plan on 1/1/00 granting each employee the option to purchase 100 shares of C stock for $1 per share (the fair market value of C's stock) prior to 12/31/05. On the date of grant, the option does not have an RAMV. Edward, an employee of C, exercises his option to acquire 100 shares of C stock on 7/1/01, when each share of C stock has a value of $110. The NQSO plan provides that in the event an employee ceases to be employed within three years after exercising the option, C will repurchase the stock for $1 per share.

Edward does not recognize ordinary income on the grant of the option because the option does not have an RAMV or on exercise of the option because the stock is subject to a substantial risk of forfeiture. If, however, on the exercise of the option, Edward makes a timely Section 83(b) election, he will recognize $109 per share of ordinary income. If Edward sells the stock for more than $110 per share (after having held it for longer than one year), he will recognize capital gain.

The taxpayer's name, address, and identification number.

A description of the property that is the subject of the election.

The date of the transfer and the calendar year involved.

The nature of the restrictions attached to the property.

The fair market value of the property.

The amount paid (if any) for the property.

A statement that copies of the election have been filed with the employer and, if necessary, with the transferee of the property.

Gift-giving strategies. A significant advantage of NQSOs over ISOs in estate planning is that NQSOs can be more flexible. Although NQSOs are likely to be subject to nontransferability restrictions before exercise, such restrictions are not required. Thus, unlike ISOs, NQSOs may be the subject of a gift-giving program. In addition, the stock acquired through the exercise of the option does not have to be held for a specified period of time (unlike the special one - and two-year rules for ISOs) to preserve capital gain treatment on the spread at disposition. (Of course, the general more-than-one-year holding period requirement must be met for long-term capital gain treatment.) Thus, the stock acquired through the exercise of an NQSO can also become the subject of a gift-giving program.

Unlike ISOs, NQSOs do not have any statutory restrictions, but the NQSO plan must permit or be amended to permit the options to be transferred to family members. The employee may then be able to transfer an NQSO to the employee's children (or in trust for them) when the gift tax value of the NQSO is substantially lower (see "Valuation of options," below) and, for a low gift tax transfer cost, remove substantial potential appreciation in the underlying stock from the employee's estate.

Embargo. An employee who makes a gift of an NQSO does not shift the compensation income from the exercise of the NQSO to the transferee, even though it would be the transferee who ultimately exercises and gets the benefit of the NQSO. This liability, however, would reduce the employee's estate. In any event, the employee must recognize that he or she will bear this tax burden and, therefore, must plan for this "phantom income" on the exercise by the donee. Gifts of options to charities may result in favorable tax benefit/detriment timing in that the donor can get a charitable deduction in the year of gift, but may have the income recognition event in a later year when the options are exercised. The income tax liability will also help to reduce the donor's estate.

Rev. Rul. 98-21. Until the issuance of Rev. Rul. 98-21, 10 many issues regarding the tax treatment of stock options were uncertain. One such issue was the effective date of an NQSO gift. According to Rev. Rul. 98-21, the gift of a compensatory NQSO that is conditioned on the additional services of the employee is a completed gift under Section 2511 on the later of:

The time when the donee's right to exercise the option is no longer conditioned on the performance of services by the transferor.

According to this Ruling, the rights the employee possesses in the NQSO do not acquire the character of enforceable property rights susceptible of transfer for federal gift tax purposes before the employee performs the required services. Therefore, a completed gift of an NQSO can be made only after the employee has completed the additional required services making the right to exercise the option binding and enforceable. The Ruling further provides that if an option becomes exercisable in stages, each portion of the option that becomes exercisable at a different time is treated as a separate option for applying the completed gift analysis.

The implication of Rev. Rul. 98-21 is that the gift of an unvested NQSO must be valued on the date the vesting occurs. Previously, it was believed that nonvested options could be given with a minimal value and thus enable the donor to shift all future growth to the donee without incurring substantial gift tax. The IRS essentially closed this planning technique because the gift tax cost of transferring unvested options to family members would presumably increase as the value of the stock increases during the delay until the gift is deemed to be complete.

Thus, a valuation expert may have more difficulty justifying a lower valuation since less of an argument could be made with regard to the future value of the company's stock, volatility of the marketplace, or the level of interest rates. Therefore, from an estate-planning perspective, it may be impractical to use unvested stock options in a gift-giving program.

Valuation of Options.

Rev. Proc. 98-34 indicates that no discount can be applied to the valuation produced by the option pricing model. Retaining an experienced valuation expert is essential to support any type of gift-giving program, especially when the property being valued is a stock option. The valuation expert must ensure that the option pricing model takes into account, as of the valuation date, the following six factors:

O preço de exercício da opção. The expected life of the option. The current trading price of the option. nn The expected volatility of the underlying stock. The expected dividends on the underlying stock. The risk-free interest rate over the remaining option term.

Effect of employee's death.

NQSOs. An NQSO generally provides that the option will pass to the estate or heirs of the employee after the employee's death (or any manner the employee and employer contractually agree on) and that the transferee may exercise the option under terms similar to those governing exercise of the option by the employee. The income taxation of the NQSO of a decedent ultimately depends on whether the option was taxed at grant, and whether the option is restricted property.

If the employee dies holding an option that was taxed at grant, the transferee would take the option with a basis equal to its fair market value on the date of the employee's death. Because the compensation income was taxed to the employee, no income in respect of a decedent (IRD) is inherent in the option. If the transferee exercises the option, the stock received on exercise apparently must be held for the requisite long-term holding period before it is eligible for long-term capital gain treatment.

If the employee dies holding an option that was not taxed at grant, the compensation element remains open. When the transferee engages in a transaction with respect to the option that would close the compensation element in the hands of the employee (i. e., exercise or disposition), compensation income is produced for the transferee. The transferee is deemed to step into the employee's shoes for purposes of taxing the compensation income inherent in the option. Because IRD is inherent in the option, the option's basis in the transferee's hands is not stepped up to its date-of-death value.

If the employee exercises an NQSO not taxed at grant and receives stock subject to transferability and substantial risk of forfeiture, absent a Section 83(b) election, the compensation element in the transaction remains open until those restrictions lapse. Depending on the terms of the NQSO plan, the stock may:

Pass to the estate or heirs free of restrictions.

Be forfeited as a result of the employee's death.

Pass into the hands of the estate or the heirs subject to the same restrictions.

If the estate or heirs remain subject to the same restrictions, the tax consequences are the same as the option not taxed at grant. If the restrictions lapse because of the employee's death, the lapse will generate compensation income to the transferee. If the stock is forfeited because of the employee's death, the rules governing the forfeiture of restricted property to the employee should govern this forfeiture. Any gain should be IRD to the estate or the heirs to whom the proceeds flow. If the forfeiture produces a loss, the ordinary loss generated should be available to the decedent's estate or heirs to whom any proceeds of the forfeiture flow.

ISOs. The right to exercise an ISO and receive the related favorable tax treatment does not need to be lost if proper steps are taken. The ISO plan may provide that it can be exercised by the estate of the employee or by anyone who has acquired the ISO due to a bequest or inheritance from the employee. As long as the option qualified as an ISO in the hands of the employee, the estate or heirs will receive the same tax treatment on exercise of the option. If the estate or heirs, however, make a disqualifying distribution of the ISO stock, they will recognize taxable income.

Additional estate planning considerations.

Unexercised options can be bequeathed to a named beneficiary, but the estate planner should review the option grant to see if it provides for automatic transfer at death to particular employee beneficiaries (or provides for the filing of a beneficiary designation with the employer). Pecuniary bequests should not be funded with NQSOs because immediate IRD may be triggered on the ordinary income component inherent in the NQSO. Bequests to charities, on the other hand, result in the ordinary income being recognized by the charity (a tax-exempt entity). 13 Thus, NQSOs are especially good candidates for charitable bequests.

The required holding period and the employment requirements are waived for stock acquired pursuant to an exercise of an ISO by the decedent's successors.14 The holding period waiver, however, does not affect the characterization of gain from a later sale of the stock as long-or short-term capital gain. The holding period for long-term capital gain purposes begins on the date the option is exercised.15 The employment requirement waiver does not apply if the decedent was not employed by the employer at the employee's death or within the previous three months.

The estate planner should ensure that the executor and trustee (as well as the agent under any power of attorney) has sufficient authority and funds to exercise the ISOs and NQSOs. The liquidity concerns involved with NQSOs are somewhat greater than with ISOs because an NQSO triggers tax when exercised, as contrasted with an ISO, which is not taxable until the stock is sold.

The fiduciaries should be granted specific authority to exercise stock options. The fiduciaries should also be given authority to borrow funds necessary to exercise the options and to pledge the stock as collateral. In addition, the estate planner should consider whether the fiduciaries should, to the maximum extent permitted by local law, be exempted from any duty to diversify investments, when the estate is comprised of either ISOs and NQSOs.

Fiduciaries may be restricted by Regulation U of the Securities and Exchange Act of 1934, as well as other rules, in borrowing funds to exercise the options, if the stock is closely held or not readily susceptible to valuation, if the borrowing is secured solely by the stock. Consequently, the estate planner needs to consider the limitations imposed under securities law.

Lastly, the fiduciary must ascertain and keep track of all option expiration dates. The expiration of an unexercised option could result in serious fiduciary liability.

Conclusão.

6 Rev. Rul. 62-182, 1962-2 CB 136.

9 See Alves, 734 F.2d 478 54 AFTR2d 84-5281 (CA-9, 1984).

Tax and estate issues with stock options.

Dean DiSpalatro / May 8, 2018.

One of your best clients just got promoted, and her compensation package includes stock options. To factor them into her plan, you need to understand how options work, how they’re taxed, and what will happen to them when she dies.

Package components.

There are almost as many stock option plans as companies that offer them. To understand the one your client has, familiarize yourself with key concepts.

A stock option is an agreement between your client and her employer that gives her the right to purchase company stock at some future date, at a price determined at the time of the agreement.

Say the company’s trading at $20 per share when the options are granted. The agreement may say that, four years from now, she has the right to buy 100,000 shares at $20.

If the shares are trading at $35 in four years, she can make $15 per share on 100,000 shares if she exercises her options (by buying the shares) and then immediately sells the stock.

There’s usually a waiting, or vesting, period between when the options are granted and when your client is eligible to exercise them. Michael Friedman, a partner at McMillan LLP in Toronto, points to five common vesting conditions.

If, for instance, the options vest at a rate of 25,000 per year over four years, the agreement may say:

after one year, she can buy 25,000 shares at $20; after two years, she can buy another 25,000 shares at $20; after three years, she can buy another 25,000 at $20; after four years, she can buy the final 25,000 at $20.

2. Employee performance evaluations.

Companies may have elaborate evaluation matrices, and link vesting to performance.

4. Performance of employee’s division within the company.

5. Company’s market share versus competitors.

For 3, 4 and 5, vesting occurs when company-mandated targets are achieved.

Consequências tributárias.

When your client is granted options, there are no immediate tax implications, Friedman notes. Tax kicks in when she exercises the options, assuming she’s employed by a public company (for rules on private companies, see “Private company stock options,” below).

“Tax calculation,” below, illustrates how the process would work.

Friedman notes that three elements are needed to qualify for a deduction on stock option income:

the shares have to be prescribed shares, which essentially means plain-vanilla common shares; there has to be an arm’s-length relationship between your client and their employer firm; and the options cannot be in-the-money, so the amount your client pays to acquire the shares after the options vest must equal the stock’s FMV at the time the options are granted.

For instance, if the FMV of the company’s stock is $20 when your client is offered employment, the option price in the offer of employment has to be $20 for her to qualify for the tax deduction. The deduction is meant to incentivize employees to help businesses grow and to raise stock prices.

Not created equal.

As pessoas tendem a pensar que as opções de estoque podem torná-las ricas. But not all plans are created equal, and some aren’t even that attractive, notes Bernard Pinsky, a partner at Clark Wilson LLP in Vancouver.

“People think more about [option] price and how many they get, and they probably don’t think much about [the plan’s] specific terms, such as what happens on death. And, probably, no one thinks they’re going to die in the next little while [so as to] make it important to them.”

He says plan documents typically aren’t overly complicated, so in most cases it isn’t necessary to get help from a lawyer. But clients have to read the plans, because there may be terms they won’t like.

“If [your client] has the ability to negotiate terms with [her] employer, one of the things [she] should negotiate is the ability to have all unvested options vest on death, with no specific limitations just because [she] passed away.”

Adds Lisa Goodfellow, a partner at Miller Thomson LLP in Toronto: “In most cases, an executive has absolutely no control over what the stock option plan says. Most company plans are written in stone, but executives with bargaining power may have an employment agreement that provides a greater benefit than what the plan offers.

“When you’re dealing with those kinds of offers, [the client] absolutely should get advice from an employment lawyer.”

Death, options and taxes.

Multiple tax scenarios can arise on death, depending on whether your client’s exercised some, none or all her options, and how her company’s plan treats unvested options.

Some plans cancel unvested options on death, notes Bernard Pinsky, a partner at Clark Wilson LLP in Vancouver.

Better plans vest all unvested options immediately on death. About 75% of major Canadian companies fall into the latter group.

Scenario #1: Options cancelled on death.

Options that don’t vest on death are cancelled and their value is nil, explains Katy Pitch, an associate with Stikeman Elliott LLP’s Tax Group in Toronto. So, from a tax perspective, there’s no benefit—or loss—to report on the client’s terminal return.

Scenario #2: All options vested and exercised before death.

Say all your client’s options vested three years before death. She exercised all of them, but didn’t dispose of the stock. In this case there are no special rules, notes Lisa Goodfellow, a partner at Miller Thomson LLP in Toronto. The situation’s the same as for any client who owns stock.

Scenario #3: Options automatically vest on death, all unexercised.

Say all your client’s 100,000 options were unexercised prior to death. Her plan says the options automatically vest when she dies.

Her terminal return must include this deemed employment benefit, notes Friedman. Calculate the benefit by subtracting the option price from the FMV of the company’s stock immediately after death. So, if the stock’s trading at $23 immediately after death, and the option price is $20, the deemed benefit is $300,000:

$2.3 million (100,000 x $23) —

$2 million (100,000 x $20)

Prior to 2018, CRA allowed your client’s executor to apply the 110(1)(d) deduction to that $300,000, notes Pitch. That would have meant income tax owing on $150,000. But post-2018, rule changes made it less clear the deduction could be used this way; so estates would pay tax on the full $300,000. To take advantage of the 110(1)(d) deduction, your client had possess the shares, and that would mean exercising options prior to death. [Note: CRA has issued a technical interpretation (after time of writing) indicating the agency will on an administrative basis allow the use of the 110(1)(d) deduction in cases where an employee dies with options that vest on death.]

Pitch notes there are no spousal rollovers with stock options. “If you leave everything to your surviving spouse, the income inclusion [on the terminal return] would [still] occur.”

Tax Calculation.

Say a client exercises 25,000 options once they’ve vested. The fair market value (FMV) at the time of exercise is $27 per share; the option price is $20.

The FMV of 25,000 shares is $675,000 (25,000 × $27), and your client’s purchase price is $500,000 (25,000 × $20).

Your client’s taxable employment income for the year she exercised the options will include $175,000:

$675,000 – $500,000 = $175,000.

The client doesn’t have to sell the shares to trigger tax. Exercising an option by purchasing the shares creates a taxable benefit.

Instead of paying tax on $175,000, Section 110(1)(d) of the Income Tax Act says your client can claim a deduction so she only pays tax on half that amount.

The deduction has a capital-gain-like result, but the benefit is not a capital gain; it’s employment income. So, capital losses on other positions cannot offset tax triggered by exercising stock options.

Advice for executors.

If your client’s an executor, and the estate he’s responsible for is for the person in Scenario #3, it’s his job to exercise the vested options—and to claim a different tax break if the FMV of the shares has declined between the time he calculates and pays the taxable benefit for the terminal return, and the time the options are exercised.

The client in Scenario #3 has a $300,000 taxable benefit, based on an option price of $20 and a FMV of $23. But, say, six months pass before the executor is able to exercise the options and sell the shares, and the FMV at that point is $21 instead of $23.

CRA offers relief under section 164(6.1) of the Income Tax Act. Since the benefit that actually goes to the deceased’s estate (based on the $21 stock price) is less than the deemed benefit taxed on the terminal return (based on the $23 price), the executor can amend the return and get a partial refund. CRA says you can only do this within one year of death; after that, there’s no relief.

Getting technical.

When a client exercises options and has to report the benefit on her tax return, she has to subtract the amount she pays for the shares from the amount she would have paid if she bought the stock at FMV the day the options were exercised.

But CRA rules also say the client needs to subtract any amount she paid to acquire the options in the first place.

“Paying to acquire options is less common,” notes Michael Friedman, a partner at McMillan LLP in Toronto. An example would be where employees of a private corporation are eager to obtain equity ownership. “The employer says, ‘I’ll grant it to you, but in exchange for that right, which could prove very valuable, I want you to give me something.’ ”

Use ’em or lose ’em.

“Ensure the executor knows the plan exists,” says Friedman. “You don’t want him or her to discover it several years later.”

It’s not just a matter of losing the 164(6.1) credit, Pinsky explains: “TSX Venture Exchange rules say that if someone that has options passes away, those options have to be exercised in one year, or they expire.”

That can mean the estate would forfeit hundreds of thousands, even millions.

The TSX doesn’t have this rule, but many TSX-listed companies have their own rules limiting the post-death exercise period, notes Friedman. “Frequently, when an employee passes away, the employer is sensitive to the fact that the estate has to be administered, but they don’t want to have to deal with the estate for years and years.”

He urges clients to inform executors whom they should speak with at their companies for plan details and instructions on how to exercise options that vest on death. “That way, they’re not running around trying to find someone” to help them settle the estate.

Opções de ações da empresa privada.

Tax rules for stock options on Canadian-Controlled Private Corporations (CCPCs) are even more favourable than for public companies, notes Michael Friedman, a partner at McMillan LLP. With public company options, there’s a taxable benefit when your client exercises them. Not so for CCPCs: tax is deferred until your client sells the shares. The exception is death; in that case, the benefit must be recognized on the terminal return.

Another key difference: a client can’t qualify for the 110(1)(d) deduction on public company options if the options are in-the-money. With CCPCs, “you can get the 50% deduction on options that are in-the-money, as long as the shares have been held for two years.”

Dean DiSpalatro is senior editor of Advisor Group.

Dando as opções de ações do seu empregado.

As opções de ações podem ser o bem mais valioso que muitas pessoas possuem. Se você tiver opções de ações não exercidas, você deve considerar as maneiras únicas em que um presente de opções de ações pode promover seu plano imobiliário.

Em 1996, a Comissão de Valores Mobiliários alterou suas regras para permitir a transferência de opções de ações não qualificadas usadas em programas de compensação. (Opções de estoque de incentivo, no entanto, não são afetadas pela alteração). As empresas em breve alteraram seus planos para permitir transferências, e muitas pessoas começaram a aproveitar a chance de preservar quantidades substanciais de riqueza na família com relativamente pouco custo fiscal de transferência.

Por exemplo, suponha que uma opção em 10.000 ações seja exercível em US $ 100 por ação, bem acima do preço de mercado atual do estoque de US $ 75. O executivo transfere a opção para uma criança (ou para um fideicomisso para a criança), e o valor tributável do presente será relativamente baixo, de modo que um imposto de presente mínimo seja devido. Após vários anos, assumir que o preço de mercado das ações atingiu US $ 200. Quando a opção é exercida, a criança terá ações no valor de US $ 2 milhões, com muito pouco custo de imposto de transferência.

Um planejamento cuidadoso é necessário.

Em uma decisão apenas alguns anos atrás, o IRS analisou um plano de opção de compra de ações no qual um executivo era obrigado a realizar serviços adicionais para o empregador ou a perda de risco da opção. O indivíduo fez um presente da opção para um de seus filhos antes de realizar os serviços necessários. A decisão não fornece detalhes adicionais, mas o plano pode, por exemplo, ter feito as opções exercíveis após três anos com um vencimento após dez anos. O IRS concluiu que a exigência de serviços adicionais pelo executivo significava que o presente não estava completo e, portanto, não era tributável, quando o presente das opções de compra de ações fosse feito. O presente será completado somente quando os serviços adicionais forem fornecidos e o direito de exercer a opção é absoluto. É aí que o imposto sobre os presentes pode ser devido.

Em um mercado acionário em alta, o atraso no momento em que o presente está completo irá aumentar o valor da opção e aumentar o custo do imposto de transferência de fazer o presente. (Veja "Como valorizar um presente de uma opção de compra de ações" no final deste artigo para os fatores que afetarão o valor tributável do presente.)

Quem deve o imposto de renda?

O rendimento deve ser reconhecido quando a opção de compra de ações é exercida - a diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado da ação é renda ordinária. Nos termos da seção 83 do IRC, o imposto de renda recai no indivíduo que recebeu a opção como compensação. Isso é verdade mesmo se a opção foi transferida para um membro da família. Além disso, o pagamento do imposto de renda não resulta em um presente tributável para o proprietário da opção - de fato, esta é uma transferência adicional isenta de impostos. O pagamento do imposto de renda pelo executivo diminuirá sua eventual obrigação fiscal imobiliária, enquanto aumenta a base do estoque nas mãos do cessionário.

Como valorizar um presente de uma opção de compra de ações.

Sempre que um presente de opções de compra de ações estiver completo, pode ser devido um imposto sobre os presentes, dependendo do valor do presente.

O IRS forneceu algumas orientações oficiais sobre avaliação, buscando a autoridade do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira. São necessários seis fatores para avaliar a opção:

o preço de exercício da opção; a vida esperada da opção; o preço atual das ações subjacentes; a volatilidade esperada do estoque subjacente; os dividendos esperados sobre o estoque subjacente; e a taxa de juros livre de risco para o termo de opção restante. A matemática para juntar esses fatores pode seguir o modelo de Black-Scholes para avaliar as opções de estoque e alguns detalhes de implementação são fornecidos pelo IRS.

Nenhum desconto adicional pode ser aplicado ao valor determinado com este modelo de preços. Por exemplo, nenhum desconto é permitido por falta de transferibilidade da opção fora da família imediata do empregado, ou para refletir o risco de rescisão da opção dentro de um determinado período após o término do emprego.

Exemplo: De acordo com a CCH Incorporated, o valor de uma opção para comprar uma ação em US $ 25, se o preço atual das ações é de US $ 20, é de US $ 7,98, assumindo uma volatilidade de preço de 30% e um prazo de oito anos. Se o preço de exercício fosse de US $ 35, o valor da opção cairá para US $ 5,71 sob a fórmula Black-Scholes.

Cientista, Educador, Inventor e Empreendedor - Sebastian Thrun.

LuLaRoe CEO - Mark Stidham.

The Inspiration Behind the One Minute Manager - Ken Blanchard.

Dirigiu a divisão de Propriedade Intelectual e Ciência da Thomson Reuters - Chris Kibarian.

Como mudar a cultura de uma organização - Prasad Kaipa.

Qualidades de um Líder.

Com que frequência você ouviu o comentário, ele ou ela é um líder nascido? Existem algumas características encontradas em algumas pessoas que parecem, naturalmente, colocá-las em uma posição em que eles são procurados como líderes.

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