Estratégias de execução de negociação

Negociação algorítmica: estratégias para otimizar a execução comercial.

Robert Kissell, Kissell Research Group.

Robert Kissell fornece uma visão geral de como o MATLAB pode ser usado pelo profissional da indústria para melhorar a qualidade do comércio e os retornos de portfólio em todas as fases do ciclo de investimento. Ele fornece exemplos práticos e um estudo de caso utilizando as funções de análise de custo de transações (TCA) lançadas recentemente pela MATLAB para ajudar os gerentes de portfólio, comerciantes e analistas a desenvolver estratégias para reduzir os custos de negociação e gerenciar melhor o risco de negociação. Sua apresentação mostrará como o MATLAB está atualmente sendo usado para calcular:

Impacto do mercado (por tempo de comércio, taxa de POV e cronograma de comércio) Cronograma de risco para um cronograma de comércio Análise de estoque (Tamanho, Volatilidade, Tempo, Otimização) Curvas de custo de estoque de construção Análise de custo de liquidação e Análise de sensibilidade.

Sobre o apresentador.

Robert é o presidente e fundador do Kissell Research Group. Possui mais de 20 anos de experiência profissional especializada em economia, modelagem quantitativa, análise estatística e gerenciamento de riscos. Ele aconselha e consulta gestores de carteiras em todo os Estados Unidos e a Europa em gerenciamento adequado de riscos, análise de negociação e técnicas de construção de portfólio. Ele é o autor dos principais livros da indústria Optimal Trading Strategies, The Science of Algorithmic Trading & amp; Gestão de Carteira e Gerenciamento de Riscos Multi-ativos. Robert publicou numerosos trabalhos de pesquisa sobre estratégias de negociação, negociação algorítmica, gerenciamento de riscos e melhor execução. Seu artigo "Modelos Dinâmicos Pré-Comerciais: além da Caixa Negra" ganhou o Prêmio de Prestígio Institucional do Prestigio do Ano.

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Fundamentos do comércio algorítmico: conceitos e exemplos.

Um algoritmo é um conjunto específico de instruções claramente definidas destinadas a realizar uma tarefa ou processo.

O comércio algorítmico (negociação automatizada, negociação em caixa preta ou simplesmente algo-trading) é o processo de uso de computadores programados para seguir um conjunto definido de instruções para colocar um comércio para gerar lucros a uma velocidade e freqüência impossíveis para um comerciante humano. Os conjuntos definidos de regras são baseados em tempo, preço, quantidade ou qualquer modelo matemático. Além das oportunidades de lucro para o comerciante, o algo-trading torna os mercados mais líquidos e torna a negociação mais sistemática descartando impactos emocionais humanos nas atividades comerciais. (Para mais, consulte Picking the Right Algorithmic Trading Software.)

Suponha que um comerciante siga esses critérios de comércio simples:

Compre 50 ações de uma ação quando sua média móvel de 50 dias excede a média móvel de 200 dias. Vende ações da ação quando sua média móvel de 50 dias está abaixo da média móvel de 200 dias.

Usando este conjunto de duas instruções simples, é fácil escrever um programa de computador que monitorará automaticamente o preço das ações (e os indicadores de média móvel) e colocará as ordens de compra e venda quando as condições definidas forem atendidas. O comerciante não precisa mais manter um relógio para preços e gráficos ao vivo, ou colocar as ordens manualmente. O sistema de negociação algorítmica automaticamente faz isso para ele, identificando corretamente a oportunidade comercial. (Para mais informações sobre as médias móveis, consulte Médias móveis simples, faça as tendências se destacarem.)

[Se você quiser saber mais sobre as estratégias comprovadas e pontuais que podem eventualmente ser trabalhadas em um sistema de comércio alorítico, confira o Curso de Torneio de Dia de Torneio da Invastopedia Academy. ]

Benefícios da negociação algorítmica.

A Algo-trading oferece os seguintes benefícios:

Negociações executadas com os melhores preços Posicionamento instantâneo e preciso da ordem comercial (com altas chances de execução nos níveis desejados) Negociações cronometradas corretamente e instantaneamente, para evitar mudanças de preços significativas Custos de transação reduzidos (veja o exemplo de falta de implementação abaixo) Verificações automatizadas simultâneas em múltiplos condições de mercado Reduziu o risco de erros manuais na colocação dos negócios Backtest o algoritmo, com base nos dados históricos e em tempo real disponíveis Reduzida a possibilidade de erros por comerciantes humanos com base em fatores emocionais e psicológicos.

A maior parte do dia-a-dia é a negociação de alta freqüência (HFT), que tenta capitalizar a colocação de um grande número de pedidos em velocidades muito rápidas em múltiplos mercados e múltiplos parâmetros de decisão, com base em instruções pré-programadas. (Para obter mais informações sobre o comércio de alta freqüência, consulte Estratégias e Segredos de Empresas de Negociação de Alta Freqüência (HFT).)

O Algo-trading é usado em muitas formas de atividades de comércio e investimento, incluindo:

Investidores de médio a longo prazo ou empresas de compra (fundos de pensão, fundos de investimento, companhias de seguros) que adquirem ações em grandes quantidades, mas não querem influenciar os preços das ações com investimentos discretos e de grande porte. Os comerciantes de curto prazo e os participantes do lado da venda (fabricantes de mercado, especuladores e arbitragentes) se beneficiam da execução comercial automatizada; Além disso, ajudas de algo-trading na criação de liquidez suficiente para os vendedores no mercado. Os comerciantes sistemáticos (seguidores de tendências, comerciantes de pares, hedge funds, etc.) acham muito mais eficiente programar suas regras comerciais e permitir que o programa seja comercializado automaticamente.

O comércio algorítmico proporciona uma abordagem mais sistemática ao comércio ativo do que os métodos baseados na intuição ou instinto do comerciante humano.

Estratégias de negociação algorítmica.

Qualquer estratégia de negociação algorítmica exige uma oportunidade identificada que seja rentável em termos de melhoria de ganhos ou redução de custos. As seguintes são estratégias de negociação comuns usadas em algo-trading:

As estratégias de negociação algorítmicas mais comuns seguem as tendências em médias móveis, fuga de canais, movimentos no nível de preços e indicadores técnicos relacionados. Estas são as estratégias mais fáceis e simples de implementar através de negociação algorítmica porque essas estratégias não envolvem fazer previsões ou previsões de preços. Os negócios são iniciados com base na ocorrência de tendências desejáveis, que são fáceis e direitas de implementar através de algoritmos sem entrar na complexidade da análise preditiva. O exemplo acima mencionado de média móvel de 50 e 200 dias é uma tendência popular seguindo a estratégia. (Para mais informações sobre as estratégias de negociação de tendências, consulte: Estratégias simples para capitalizar as tendências.)

Comprar um estoque cotado duplo a um preço mais baixo em um mercado e simultaneamente vendê-lo a um preço mais alto em outro mercado oferece o diferencial de preço como lucro ou arbitragem sem risco. A mesma operação pode ser replicada para ações versus instrumentos de futuros, pois os diferenciais de preços existem de tempos em tempos. Implementar um algoritmo para identificar esses diferenciais de preços e colocar as ordens permite oportunidades lucrativas de forma eficiente.

Os fundos do índice definiram períodos de reequilíbrio para que suas participações fossem compatíveis com seus respectivos índices de referência. Isso cria oportunidades rentáveis ​​para comerciantes algorítmicos, que capitalizam os negócios esperados que oferecem lucros de 20 a 80 pontos base, dependendo do número de ações no fundo do índice, apenas antes do reequilíbrio do fundo do índice. Essas negociações são iniciadas através de sistemas de negociação algorítmica para execução atempada e melhores preços.

Muitos modelos matemáticos comprovados, como a estratégia de negociação neutra do delta, que permitem a negociação de combinações de opções e sua segurança subjacente, onde os negócios são colocados para compensar deltas positivos e negativos, de modo que o portfólio delta seja mantido em zero.

A estratégia de reversão média baseia-se na ideia de que os preços altos e baixos de um bem são um fenômeno temporário que retorna periodicamente ao seu valor médio. Identificar e definir uma faixa de preço e implementar algoritmos com base em isso permite que os negócios sejam colocados automaticamente quando o preço do recurso entra e sai do seu alcance definido.

A estratégia de preços médios ponderados por volume quebra uma grande ordem e libera pedaços menores determinados dinamicamente da ordem para o mercado usando perfis de volume histórico específicos de estoque. O objetivo é executar a ordem perto do preço médio ponderado do volume (VWAP), beneficiando assim o preço médio.

A estratégia de preço médio ponderado no tempo quebra uma grande ordem e libera dinamicamente determinados pedaços menores da ordem para o mercado usando intervalos de tempo uniformemente divididos entre o início e o fim do tempo. O objetivo é executar a ordem perto do preço médio entre os horários de início e término, minimizando assim o impacto no mercado.

Até que a ordem comercial seja totalmente preenchida, este algoritmo continua enviando ordens parciais, de acordo com o índice de participação definido e de acordo com o volume negociado nos mercados. A "estratégia de etapas" relacionada envia ordens a uma porcentagem definida pelo usuário de volumes de mercado e aumenta ou diminui essa taxa de participação quando o preço da ação atinge os níveis definidos pelo usuário.

A estratégia de falta de implementação visa minimizar o custo de execução de uma ordem através da negociação do mercado em tempo real, economizando assim o custo da ordem e beneficiando do custo de oportunidade da execução atrasada. A estratégia aumentará a taxa de participação direcionada quando o preço das ações se mover de forma favorável e diminuí-lo quando o preço das ações se mover de forma adversa.

Existem algumas classes especiais de algoritmos que tentam identificar "acontecimentos" do outro lado. Esses "algoritmos de sniffing", usados, por exemplo, por um market maker market market têm a inteligência interna para identificar a existência de qualquer algoritmo no lado da compra de uma grande ordem. Essa detecção através de algoritmos ajudará o fabricante de mercado a identificar grandes oportunidades de ordem e permitir que ele se beneficie ao preencher os pedidos a um preço mais alto. Isso às vezes é identificado como front-running de alta tecnologia. (Para obter mais informações sobre negociação de alta freqüência e práticas fraudulentas, consulte: Se você comprar ações on-line, você está envolvido em HFTs.)

Requisitos técnicos para negociação algorítmica.

Implementar o algoritmo usando um programa de computador é a última parte, batida com backtesting. O desafio é transformar a estratégia identificada em um processo informatizado integrado que tenha acesso a uma conta de negociação para fazer pedidos. São necessários os seguintes:

Conhecimento de programação de computador para programar a estratégia de negociação necessária, programadores contratados ou software de negociação pré-fabricado Conectividade de rede e acesso a plataformas de negociação para colocar os pedidos Acesso a feeds de dados de mercado que serão monitorados pelo algoritmo para oportunidades de colocar pedidos A capacidade e infra-estrutura para voltar a testar o sistema uma vez construído, antes de entrar em operação em mercados reais Dados históricos disponíveis para backtesting, dependendo da complexidade das regras implementadas no algoritmo.

Aqui está um exemplo abrangente: o Royal Dutch Shell (RDS) está listado na Amsterdam Stock Exchange (AEX) e London Stock Exchange (LSE). Vamos construir um algoritmo para identificar oportunidades de arbitragem. Aqui estão algumas observações interessantes:

AEX negocia em Euros, enquanto a LSE negocia em libras esterlinas. Devido à diferença horária de uma hora, a AEX abre uma hora antes da LSE, seguido de ambas as trocas comerciais simultaneamente durante as próximas horas e depois de negociar apenas na LSE durante a última hora à medida que o AEX fecha .

Podemos explorar a possibilidade de negociação de arbitragem nas ações da Royal Dutch Shell listadas nesses dois mercados em duas moedas diferentes?

Um programa de computador que pode ler os preços atuais do mercado Os feeds de preços de LSE e AEX A taxa de câmbio para a taxa de câmbio GBP-EUR Capacidade de colocação de pedidos que podem rotear a ordem para a troca correta do recurso Back-testing em feeds históricos de preços.

O programa de computador deve executar o seguinte:

Leia o preço de entrada do estoque RDS de ambas as bolsas Usando as taxas de câmbio disponíveis, converta o preço de uma moeda para outra. Se houver uma discrepância de preço suficientemente grande (descontando os custos de corretagem) levando a uma oportunidade rentável, então coloque a compra ordem em troca de preços mais baixos e ordem de venda em troca de preços mais elevados Se as ordens forem executadas conforme desejado, o lucro de arbitragem seguirá.

Simples e fácil! No entanto, a prática de negociação algorítmica não é simples de manter e executar. Lembre-se, se você pode colocar um comércio gerado por algo, os outros participantes do mercado podem também. Conseqüentemente, os preços flutuam em milissegundos e até mesmo em microssegundos. No exemplo acima, o que acontece se o seu comércio de compras for executado, mas o comércio de vendas não acontece à medida que os preços de venda mudam quando o seu pedido atinge o mercado? Você vai acabar sentado com uma posição aberta, tornando sua estratégia de arbitragem inútil.

Existem riscos e desafios adicionais: por exemplo, riscos de falha do sistema, erros de conectividade de rede, atrasos de tempo entre ordens comerciais e execução e, o mais importante de tudo, algoritmos imperfeitos. O algoritmo mais complexo é o backtesting mais rigoroso antes de ser posto em ação.

The Bottom Line.

A análise quantitativa do desempenho de um algoritmo desempenha um papel importante e deve ser examinada criticamente. É excitante ir pela automação auxiliada por computadores com a noção de ganhar dinheiro sem esforço. Mas é preciso certificar-se de que o sistema está completamente testado e os limites exigidos são definidos. Os comerciantes analíticos devem considerar a aprendizagem de sistemas de programação e construção por conta própria, ter confiança em implementar as estratégias certas de forma infalível. O uso cauteloso eo teste completo de algo-trading podem criar oportunidades rentáveis. (Para mais informações, consulte Como codificar seu próprio robô Algo Trading.)

4 estratégias comuns de negociação ativa.

O comércio ativo é o ato de comprar e vender títulos com base em movimentos de curto prazo para lucrar com os movimentos de preços em um gráfico de ações de curto prazo. A mentalidade associada a uma estratégia de negociação ativa difere da estratégia de longo prazo de compra e retenção. A estratégia de compra e retenção emprega uma mentalidade que sugere que os movimentos de preços a longo prazo superarão os movimentos de preços no curto prazo e, como tal, os movimentos de curto prazo devem ser ignorados. Os comerciantes ativos, por outro lado, acreditam que os movimentos de curto prazo e a captura da tendência do mercado são os lucros obtidos. Existem vários métodos utilizados para realizar uma estratégia de negociação ativa, cada uma com ambientes de mercado adequados e riscos inerentes à estratégia. Aqui estão quatro dos tipos mais comuns de negociação ativa e os custos internos de cada estratégia. (A negociação ativa é uma estratégia popular para aqueles que tentam superar a média do mercado. Para saber mais, veja como superar o mercado.)

O comércio diário é talvez o estilo de negociação ativo mais conhecido. Muitas vezes, é considerado um pseudônimo para negociação ativa. O comércio diário, como o próprio nome indica, é o método de compra e venda de títulos no mesmo dia. As posições são fechadas no mesmo dia em que são tomadas e nenhuma posição é realizada durante a noite. Tradicionalmente, o comércio diário é feito por comerciantes profissionais, como especialistas ou fabricantes de mercado. No entanto, a negociação eletrônica abriu essa prática para comerciantes novatos. (Para leitura relacionada, veja também Day Trading Strategies For Beginners.)

[Aprender qual estratégia vai funcionar melhor para você é uma das primeiras etapas que você precisa tomar como comerciante aspirante. Se você está interessado em fazer o dia, o Curso de Tradutor do Dia da Academia Investopedia pode ensinar-lhe uma estratégia comprovada que inclui seis tipos diferentes de negócios. ]

Alguns realmente consideram a negociação de posições como uma estratégia de compra e retenção e não negociação ativa. No entanto, a negociação de posição, quando realizada por um comerciante avançado, pode ser uma forma de negociação ativa. A negociação de posições usa gráficos de longo prazo - em qualquer lugar do dia a mês - em combinação com outros métodos para determinar a tendência da direção atual do mercado. Este tipo de comércio pode durar vários dias a várias semanas e às vezes mais, dependendo da tendência. Os comerciantes da Tendência procuram maiores ou mais altos sucessivos ou altos baixos para determinar a tendência de uma segurança. Ao saltar e montar a "onda", os comerciantes de tendências pretendem beneficiar tanto da desvantagem como dos movimentos do mercado. Os comerciantes tendem a determinar a direção do mercado, mas eles não tentam prever nenhum nível de preço. Normalmente, os comerciantes de tendências pulam na tendência depois de se estabelecer, e quando a tendência se rompe, eles geralmente saem da posição. Isso significa que, em períodos de alta volatilidade do mercado, a negociação de tendências é mais difícil e suas posições geralmente são reduzidas.

Quando uma tendência se rompe, os comerciantes de swing geralmente entram no jogo. No final de uma tendência, geralmente há uma certa volatilidade de preços à medida que a nova tendência tenta estabelecer-se. Os comerciantes Swing compram ou vendem como a volatilidade dos preços. Os negócios Swing geralmente são mantidos por mais de um dia, mas por um período mais curto do que os negócios de tendências. Os comerciantes Swing muitas vezes criam um conjunto de regras comerciais baseadas em análises técnicas ou fundamentais; Essas regras comerciais ou algoritmos são projetados para identificar quando comprar e vender uma segurança. Enquanto um algoritmo de troca de balanço não precisa ser exato e prever o pico ou o vale de um movimento de preço, ele precisa de um mercado que se mova em uma direção ou outra. Um mercado limitado ou paralelo é um risco para os comerciantes swing. (Para mais informações sobre negociação de swing, veja nossa Introdução ao Swing Trading.)

Scalping é uma das estratégias mais rápidas empregadas pelos comerciantes ativos. Inclui a exploração de várias lacunas de preços causadas por spreads de lances / pedidos e fluxos de pedidos. A estratégia geralmente funciona fazendo o spread ou a compra ao preço da proposta e a venda no preço do pedido para receber a diferença entre os dois pontos de preço. Os Scalpers tentam manter suas posições por um curto período, diminuindo assim o risco associado à estratégia. Além disso, um scalper não tenta explorar grandes movimentos ou mover grandes volumes; Em vez disso, eles tentam aproveitar os pequenos movimentos que ocorrem com freqüência e movem pequenos volumes com mais freqüência. Uma vez que o nível de lucros por comércio é pequeno, os scalpers procuram mercados mais líquidos para aumentar a freqüência de seus negócios. E ao contrário dos comerciantes de swing, os scalpers gostam de mercados silenciosos que não são propensos a movimentos repentinos de preços para que possam potencialmente fazer a propagação repetidamente nos mesmos preços de oferta / pedido. (Para saber mais sobre esta estratégia de negociação ativa, leia Scalping: Pequenos lucros rápidos podem ser adicionados.)

Custos inerentes às estratégias de negociação.

Há uma razão pela qual as estratégias de negociação ativa foram empregadas apenas por comerciantes profissionais. Não só ter uma corretora interna reduz os custos associados ao comércio de alta freqüência, mas também garante uma melhor execução comercial. Comissões mais baixas e melhor execução são dois elementos que melhoram o potencial de lucro das estratégias. Importantes compras de hardware e software são necessárias para implementar com êxito essas estratégias, além de dados de mercado em tempo real. Esses custos tornam bem sucedida implementar e lucrar com o comércio ativo um pouco proibitivo para o comerciante individual, embora nem todos sejam incomuns.

Os comerciantes ativos podem empregar uma ou várias das estratégias acima mencionadas. No entanto, antes de decidir sobre o envolvimento nessas estratégias, os riscos e custos associados a cada um precisam ser explorados e considerados. (Para leitura relacionada, veja também as Técnicas de Gerenciamento de Riscos para Tradutores ativos.)

A Importância das Táticas de Execução do Comércio.

Você sabia que você poderia economizar milhares de dólares por ano em suas atividades de negociação apenas por ser um pouco mais eficiente com as suas entradas comerciais? A maioria dos comerciantes pratica poucas habilidades de execução comercial, o que pode não parecer um grande desperdício em um comércio individual, mas, ao longo de centenas de negócios por ano, a diferença realmente acrescenta-se. e você nunca verá as economias a menos que você saiba para onde procurar.

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Vamos dar uma olhada em quão pequenos ajustes em cada troca que você entrar podem acabar salvando-lhe centenas ou milhares de dólares, dependendo de quão ativo você trocar e de quão descuidadas sejam suas habilidades de execução.

Vamos começar primeiro definindo & # 8220; Competências de Execução de Comércio. & # 8221;

Como comerciante, procuramos oportunidades no mercado e quando encontramos um, muitas vezes entramos no comércio o mais rápido possível. O processo de entrada real em um comércio, usando ordens de limite, ordens de mercado, pedidos de suporte ou qualquer outro tipo de estratégia, incluindo o "botão de compra # 8221" # 8220; cai sob o guarda-chuva da execução comercial. & # 8220; Execution Skills & # 8221; consulte a arte ou a precisão com a qual inserimos uma negociação.

Vamos usar uma ordem de mercado ou uma ordem limitada? Estamos esperando que o estoque atinja um preço exato ou vamos entrar agora sem hesitação? Quanto tempo devemos esperar entre o nosso sinal e a nossa entrada? Estamos maximizando as barras de ferramentas ou as telas de entrada de pedidos que o nosso programa de software nos fornece ou estamos apenas atingindo o & # 8220; Buy It Now & # 8221; botão como no eBay?

(Exemplo de barra de execução de pedidos como visto na TradeStation)

Estas são algumas das questões que queremos responder com bastante antecedência de colocar um comércio.

Deixe passar um exemplo rápido antes de discutir táticas de negociação específicas para sublinhar o quão importante é desenvolver e aperfeiçoar suas habilidades de entrada comercial.

Deixe-se supor por um momento que, para entrar em um comércio, você usa ordens de mercado o tempo todo para obter sua posição preenchida no mercado. Isso significa que, no momento em que você atingiu o & # 8220; compre & # 8221; botão, o seu pedido será preenchido o mais rápido possível, o que significa que você pagará & # 8221; por este privilégio de entrada rápida através de um termo chamado "deslizamento". # 8221; Slippage ocorre quando queremos entrar em um comércio e nós pagamos a maior oferta # 82221; (ou # 8220; pedir & # 8221;) preço para entrar e a oferta # 8201; preço para sair.

Não é comum obter pedidos preenchidos no & # 8220; último & # 8221; preço visto em sua tela, especialmente aqueles maiores que 1.000 ações se day-trading. Normalmente, você pagará alguns centavos acima do & # 8220; último & # 8221; preço ao usar ordens de mercado, e estes centavos podem se somar rapidamente. Tenha em mente que cada diferença de centavo entre o & # 8220; Last & # 8221; preço e seu & # 8220; Fill & # 8221; O preço reflete o deslizamento e vale US $ 10 por centavo em cada mil ações que você compra.

Se você comprar e vender 1.000 ações por vez e trocar dentro e fora de uma ação cinco vezes por dia, e se você perder apenas dois centavos para escorregar em cada entrada de comércio, então você estará # 8216; deslizando & # 8217; US $ 20 por transação, que é de US $ 100 por dia! Se você trocar da mesma maneira com cinco negócios por dia, esses $ 100 somam $ 500 por semana ou US $ 2.000 por mês! Este problema é maior em ações mais voláteis com spreads mais amplos. Imagine o que você poderia fazer com US $ 2.000 em dinheiro extra por mês!

Fatores que afetam o deslizamento.

De fato, os seguintes fatores afetam a quantidade de deslizamento que você deve esperar ao usar pedidos de mercado:

1. Volatilidade do estoque.

2. Liquidez do estoque.

3. Fatores do tempo do dia.

4. Tamanho da sua posição.

Quanto mais volátil for um estoque, maior será a quantidade de deslizamento que você deve esperar. ^ GOOG ^ e ^ AAPL ^ são mais voláteis e muitas vezes têm spreads mais amplos do que ^ WMT ^.

Quanto mais ações se negociam em estoque por dia, menos escorregas você provavelmente terá. As ações altamente liquidas que comercializam mais de um milhão de ações por dia geralmente têm menos escorregas do que as ações com liquidez menor ou menos, como aquelas que comercializam menos de 100.000 ações por dia.

A hora do seu comércio afeta sua derrapagem. Geralmente, todos os estoques são mais ativos e voláteis tanto na manhã aberta quanto nos horários de fechamento da tarde. Embora a liquidez seja maior, a volatilidade também é maior, já que os preços saltam rapidamente de um preço para o outro. Executar uma ordem de mercado neste momento geralmente resulta em um deslizamento ligeiramente maior do que um tempo de volume mais moderado. Além disso, os estoques tendem a estagnar e o volume diminui durante o período do meio do dia, então você pode ter mais derrapagens como resultado do menor volume que a hora do almoço traz.

Como mencionado anteriormente, se você usar um pedido de mercado com 1.000 ações, é mais provável que você experimente uma maior derrapagem do que se você comprou 100 ações de uma ação. Se você tentou comprar 5.000 ações ao mesmo tempo que um estoque de baixo volume, é provável que experimente uma surpresa em sua declaração de confirmação de negociação!

Tenha em mente esses fatores ao entrar no seu pedido. Tente selecionar estoques altamente líquidos com volatilidade suficiente para dar-lhe uma chance de lucro e dividir ordens muito grandes em pedaços menores, se possível.

As ordens de mercado não são inerentemente ruins, mas não precisamos usá-las em cada entrada comercial que tomamos. O principal alternativo para ordens de mercado é o limite de pedidos, que são projetados para tentar reduzir o deslizamento que resulta quando podemos esperar para entrar em uma posição.

As ordens limitadas nos permitem especificar um preço máximo que o estoque deve atingir para nos desencadear em uma posição, mas nos impede de ser preenchido a um preço além do que não queremos pagar. limitar pedidos ajuda & # 8220; limite & # 8221; abrandamento dizendo ao mercado o que nós estamos dispostos a pagar para comprar um estoque, que também é o preço que não estamos dispostos a pagar mais para entrar.

O benefício das ordens limitadas é que minimizamos o grande deslizamento em posições individuais, o que certamente pode aumentar ao longo do tempo em centenas ou milhares de dólares, mas antes de abandonar as ordens de mercado completamente, vamos dar uma olhada na desvantagem do limite ordens.

Diga que um estoque que você deseja comprar está aumentando muito rapidamente e você quer entrar no comércio. Se você usasse um pedido de mercado, você ficaria preenchido imediatamente e, esperançosamente, o preço continuaria subindo com você a bordo, o que lhe permitiria obter lucros quando você vendeu o estoque mais tarde. Você esperaria algum deslizamento por esse privilégio de entrar o mais rápido possível, o que não é sentido de imediato, e nunca pode ser sentido se você não olhar de perto para o seu comércio preencher em comparação com o que você pensou que você pago no momento da entrada.

Se você executou com uma ordem limite, você eliminaria o deslizamento importante, mas talvez você não estivesse preenchido e o mercado escaparia sem você a bordo!

Às vezes, os comerciantes ficam enojados com o deslizamento das ordens de mercado e depois mudam para usar ordens limitadas exclusivamente & # 8211; Isso é emocionantemente reconfortante porque evita o deslizamento, mas novamente, se o seu uso de uma ordem de limite impede que você obtenha o comércio, então o seu # 8220; custo de oportunidade & # 8221; Ao identificar corretamente uma configuração comercial e não executar (entrar no comércio), o que resultou em um comércio bem-sucedido custaria certamente mais do que os US $ 50 ou você teria # 8217; salvou & # 8217; de derrapagem!

Digamos que dois comerciantes vejam a mesma configuração e esperam que o preço da Apple Inc suba pelo menos US $ 1,00 nos próximos minutos. O preço se separou de um padrão de triângulo descendente, então ambos os comerciantes querem tentar capturar pelo menos US $ 1,00 da expansão esperada do preço do triângulo. O sinal de comércio foi fornecido aproximadamente em US $ 171.40 e atingiu US $ 171.40 (stop-loss abaixo de US $ 171.00).

Trader Mark & ​​# 8211; que usa apenas pedidos de mercado & # 8211; executado quando o preço atingiu US $ 171.40 e percebeu que ele teve uma derrapagem de 5 centavos na execução, porque ele foi preenchido em US $ 171,45, ou cerca de US $ 50. No entanto, ele estava no comércio para assistir como a Apple Inc continuou a subir mais alto. Ele também vendeu quando teve um ganho de US $ 1.000 depois que a Apple aumentou $ 1.00 como esperava.

Trader Lenny & # 8211; que usou apenas ordens limitadas & # 8211; fixou um preço fixo da Apple que era o preço atual de US $ 171.40 quando o mercado rugiu mais para fora do triângulo, deixando sua ordem limite sem preencher enquanto ele se sentava ao margem, enquanto a Apple alcançava o movimento de preço rápido de $ 1.00 que ele esperava acontecer.

No final do dia, Mark tinha US $ 1.000, o que incluiu US $ 50 em derrapagens, mas Lenny não conseguiu que seu comércio fosse executado, resultando em um dia plano.

Então, o que um comerciante deve fazer? Se as ordens de mercado resultam em maior deslizamento, e as ordens limitadas resultam em oportunidades perdidas, qual é a solução ?!

A minha sugestão não é usar ordens de limite ou de mercado exclusivamente, mas seja experiente em suas habilidades de execução comercial para saber quando ser agressivo com ordens de mercado e quando ser conservador com ordens limitadas.

Se você está esperando uma mudança de preço grande, ou tentando jogar um mercado fora de mercado, ou um preço de expansão excluído de um padrão de consolidação conhecido (como um triângulo ou bandeira), então o objetivo # 1 deve ser para # 8220; Obter o Trade On! & # 8221; Isso significa que é preferível usar ordens de mercado quando o preço está fazendo um grande impulso ou movimento de corrida que pode resultar em um lucro decente, mas que os compradores estão empurrando o preço mais alto tão rapidamente, que você precisa embarcar assim que possível ou você perderá todo o movimento.

Neste caso, aceite a derrapagem porque será pior para perder o comércio pelo & # 8220; jogar com segurança & # 8221; com ordens limitadas na tentativa de evitar deslizar uma pequena quantia de dinheiro.

No entanto, durante um dia de intervalo ou atividade de mercado silenciosa, ou quando você está tentando jogar para um alvo menor, muito específico e muito preciso (como fora de uma divergência de preço, ou desaparecendo um preço extremo em um dia estreito), então você seria melhor usar uma ordem de limite para poupar um pouco de dinheiro e limitar o deslizamento tanto quanto você puder.

Você pode evitar o deslizamento total, e esse não deve ser o seu objetivo. Seu objetivo deve ser minimizar os seus efeitos tanto quanto possível e aplicar a entrada adequada à estrutura ou situação atual do mercado (nível de volatilidade, expectativa de meta comercial, etc.).

Mesmo que você use com sabedoria as ordens limitadas na metade de seus negócios, no passado, você usaria ordens de mercado talvez em condições de mercado planas e não voláteis, você pode reduzir seu atraso no ano à metade, o que ainda acrescenta um monte de poupança.

No entanto, seja cuidadoso contra o uso de ordens de limite estrito em ambientes de impulso desenfreado ou movimentos fortes de impulso, porque você pode custar-se mais do que você economiza no caso de perder negócios que resultariam em lucros agradáveis, onde seu esforço para conservar $ 50 deixou você afastado.

Saiba o que esperar com antecedência e selecione o tipo de estratégia de entrada de pedidos adequadamente e, ao fazê-lo, você retomará alguns dos custos ocultos que a maioria dos comerciantes nunca sabe que eles estão perdendo!

Mesmo as pequenas mudanças podem aumentar em grande momento ao longo de um ano comercial inteiro!

Corey Rosenbloom, CMT é o proprietário e fundador da Afraid to Trade, um site e blog que fornece comentários diários, análises, serviços de assinatura premium e educação no campo de análise técnica e estratégias de negociação. Corey é um técnico de mercado fretado que combina uma análise de mercado interativa maior com técnicas de maximização de bordas na negociação intradiária. Para mais informações, ele pode ser alcançado no corey @ feartotrade ou através da visita ao blog diário gratuito no blog. afraidtotrade.

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